天弘基金姜晓丽:立足绝对收益 让投资者安心持有“固收+”产品

发布日期:2021-09-14 02:15   来源:未知   阅读:

  “市场总是在波动。对于持有人来说,持基体验是通过收益和回撤来感受的,所以稳健的长期收益是我一直追求的目标。”天弘基金固定收益机构投资部总经理姜晓丽告诉记者。

  今年以来,随着市场波动加剧,公募“固收+”产品的热度持续攀升。但在产品数量急剧增加的同时,风格和策略不同所带来的业绩分化也越来越明显。如何获得稳中有进的收益?对此,姜晓丽作了详细的解读。

  对于资深基金经理来说,以偏债混合基金和二级债基为主的“固收+”并不是什么新产品,香港最准平特一尾特马!但要实现长期稳健的收益并不容易。Wind统计数据显示,全市场“固收+”基金中,由一名基金经理连续管理10年且每年获得正收益、年化回报率超过5%、金钱树高手论坛555208,最大回撤在10%以内的产品仅有5只,姜晓丽管理的天弘永利债券B就是其中一只。自姜晓丽2012年接管该产品以来,从2012年至2021年9月7日,连续10年每年实现正收益,平均年化收益率7.93%,其间最大回撤仅5.42%。

  以今年为例,在剧烈的市场风格变化中,结合前瞻的战略资产配置和灵活的战术资产配置,天弘永利取得了良好的业绩。截至9月7日,天弘永利债券今年以来的回报率为13.49%,排名全市场前5%,其间最大回撤2.22%。因其出色的表现,二季度资金大量涌入申购。为了给投资者更好的持有体验,公司不得不在7月、8月、9月三度下调该基金的申购额度,目前单日单户限额5000元。

  出色的业绩是如何实现的?姜晓丽表示,年初时,市场对宏观经济形势研判存在分歧,团队经过深度研究后坚定认为,资产配置上,股票相对于债券更具吸引力,看好制造业方向,因此将“固收+”的权益仓位配置到制造业。下半年,团队继续战略性看多权益类资产,并于6月中旬提前完成调仓,将纯债资产组合久期降至0.6年附近。下半年以来,股票和转债都出现上涨行情,而纯债市场下跌,再次印证了策略的正确性和有效性。

  “对于‘固收+’投资,股债虽然是主要资产,但多种工具的运用,能够丰富组合的收益来源,增强收益弹性。”拆解“固收+”产品的收益来源,姜晓丽表示,弹性资产除了股票和可转债,打新也能为组合起到增强收益的效果。

  “创业板注册制的实行为市场带来了更多的优质公司,也为打新提供了更多的优质标的,有望增厚基金收益。”姜晓丽解读道,创业板实行注册制后,网下配售份额明显上升,公募、社保基金等A类投资者中签优势更加明显。低风险的打新红利已成为各路机构资金关注并争相布局的方向。

  拟由姜晓丽管理的天弘永利优佳混合(A类代码:013569;C类代码:013570)也将打新收益视为组合收益的重要组成部分。作为天弘永利的“增强版”,该基金权益仓位最高为30%,还有0-20%的转债仓位,达到规模条件后,还将积极参与打新,抓住低风险套利机会为组合贡献收益。除此之外,还将灵活运用股指期货及国债期货等工具,在立足追求绝对收益的前提下争取超额收益。

  展望后市,姜晓丽继续看好权益投资,认为制造业周期成长股整体处于上行周期,具备配置价值,将优先选择行业内现有龙头公司,通过深入研究和紧密跟踪,对有潜力成为龙头的公司“用放大镜审视”并灵活配置。固收投资方面将以持有中高评级信用债券为主,以期获取较为稳定的票息收益。在此基础上,通过对收益率走势及类属资产利差的分析判断,动态调整杠杆比例与组合久期,以更好地把握获取收益机会,减少回撤风险。另外,择机参与利率债波段操作,在严控风险的前提下,争取获得一定的资本利得。返回搜狐,查看更多